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上周仅一只FOF启募,多家公募密集申报FOF-LOF产品,折溢价风险成关注重点|今日热文

2023-05-22 18:22:34 来源:每日经济新闻

上周(5.15-5.21),公募FOF新发势头持续低迷,仅有1只产品启募。不过,每经记者注意到,近期有多家公募机构开始申报FOF-LOF基金,持续扩容FOF市场。


【资料图】

但需要指出的是,由于目前FOF产品的业绩承压明显,场外投资者体验感欠佳。未来开通场内份额之后,有市场分析指出,或也推高场内外价值失衡,折溢价风险仍需重视。

仅一只基金启募,多家申报FOF-LOF产品

以周频统计,1只FOF新品启募的情况已经连续出现两周。事实上,公募FOF的发行受此前养老目标型产品的新发带动,有过红极一时的增长,但其他新品发行并不理想。Wind统计显示,去年全年新成立FOF基金达141只,而今年以来,截至5月22日,仅有34只FOF新发募集。

有意思的是,5月以来,多家公募密集申报FOF-LOF产品。证监会官网信息显示,近期易方达、国泰、中欧、景顺长城、民生加银等多家公募相继申报了资产配置策略FOF-LOF基金,封闭期均为一年。

有业内人士表示,FOF-LOF兼具FOF和LOF产品的优势,此类产品的密集发行也有望提高FOF产品关注度、增强FOF产品吸引力,并持续扩容FOF市场。不过,该类产品也面临流动性不足和可能的折溢价风险,建议投资者从自身的风险承受能力出发,选择合适的产品投资。

对于近期公募再次密集布局FOF-LOF产品,上海证券基金评价研究中心高级分析师孙桂平公开表示,一是当前权益市场调整明显,而FOF收益相对稳健,当前市场行情有利于体现出FOF产品优势;二是当前FOF市场集中度较高,基金公司选择从相对创新FOF-LOF中寻求突破。

可以说,行情的反复使得目前很多基金,包括FOF在内的基金业绩分化较为明显,加大了首尾业绩的差距,也使得末位基金业绩、规模增长乏力。

Wind统计显示,最近一年中,总回报最高的FOF为前海开源裕源7.33%,业绩靠后的西藏东财均衡配置则录得-12.33%。此外,Wind统计的745只基金(所有份额)当中,目前仍有443只成立以来的业绩为负。

存量FOF-LOF场内折价明显

另一方面,在多家申报FOF-LOF产品的背后,业内也在关注相关LOF的折溢价风险。毕竟,从现在的存量FOF-LOF贴水率来看,多数场内价值处于折价状态,贴水率为负。

而从日均成交额方面来看,截至5月19日,FOF-LOF产品年内日均成交额均值为28.88万元。其中,兴证全球积极配置FOF-LOF区间日均成交额最高,为129.18万元。

可见,目前FOF-LOF的场内价格较场外净值明显有折价的趋势存在,显现出波动市场当中,场内基金的下跌更加明显,再加上目前FOF投资的业绩整体欠佳,未来能否保持场内外价值的平衡仍是一个变数。

以上周公募FOF市场表现来看,混合型FOF仍是业绩主力,但在债券型和目标养老型FOF中,头部业绩则增长乏力,部分头部产品周内净值增长为负。

因此,未来FOF配置的关键是,要对业绩优异的基金进行挖掘,倘业绩持续上攻乏力,不仅不利于基金规模的增长,对于未来可能的场内基金份额来说,或也面临着投资者更为苛刻的估值审判。

基煜基金此前公开表示,当前LOF产品普遍存在场内折溢价问题,而FOF基金的业绩也会受到所持有基金的基金管理人水平等因素影响。面对FOF-LOF产品,投资者需要从自身的风险承受能力出发,选择合适的产品投资。

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